4月8日，羚锐制药（600285，SH）发布公告称，该公司拟利用位于河南信阳市一处自有商住用地开发房地产项目，寻找新的效益增长点。

此消息让地产圈颇为惊讶。因为此前，药企龙头之一的云南白药（000538，SZ）因地产拖累而被迫断腕求生。前车之鉴，羚锐制药为什么还要跨界地产？

药企拉房企搭建合伙人

据了解，羚锐制药旗下自有的商住用地，位于河南省信阳市107 国道 1000.3 公里处，土地证编号为信市国用（2014）第10218号、信市国用（2014）第10219号，合计占地面积逾10万平方米，也就是152亩。

作为上市药企，羚锐制药没有房地产开发资质，房地产开发又是高消耗的，其资产周转率远不及医药零售，那他们为何还要开发房地产项目？

《每日经济新闻》记者发现，羚锐制药的房地产开发策略不同于一般的房地产企业，也不同于云南白药曾专门成立“云南白药置业”这种方式。

从公告来看，羚锐制药拉来一家与自己非关联的具有国家一级房地产开发资质的河南信合建设集团作为合作伙伴，而合作方式也颇有新意，除了上述地块之外，羚锐制药不用再耗费任何现金流。

截至今年3月底，羚锐制药聘请北京一家第三方资产评估机构对上述地块进行了评估，评估后最新价值逾1.9亿元，比账面价值高出大约2500万元。

羚锐制药强调说，该土地不存在抵押、质押或者其他第三人权利，不存在涉及该资产的重大争议、诉讼或仲裁事项、查封或者冻结等司法措施。

《每日经济新闻》记者注意到，羚锐制药先将上述地块作价1.9亿元全资成立房地产项目开发公司，待该房企注册成立后与河南信合建设集团签订股权转让协议，向对方让出60%股权，自己仅占40%股权。

转让上述地产项目公司60%股权之后，羚锐制药可获得1.14亿元现金回流，其中1个半月即可收回9500万元，余款支付最后期限至明年7月底。

作为合作方，河南信合建设集团总投入1.9亿元，除了上述受让股权所必须支付的款项之外，剩余的7600万元属于对项目公司的股东借款。

羚锐制药方面表示，后续资金由项目公司对外融资解决，如融资不足或无法融资的，由信合建设投资，他们不再投入，开发收益按股权比例分配。不过，房地产易受调控影响，未来收益仍具有不确定性。

地产与医药相互渗透

去年以来，上市房企如恒大地产、阳光城、中天城投等频繁跨界医药医疗生物等领域，试图做大健康、养生地产、养老地产等，分食多元行业的一杯美羹。宜华地产、华业地产等企业则纷纷投入医药医疗行业的怀抱。

比如，宜华地产如今已更名为宜华健康，华业地产也已更名为华业资本，从转型进度及效果来看，差异较大。

宜华健康业绩预告说，去年，该企业实现归属上市公司股东的净利润6300 万元~7500 万元，同比增长111.27%~151.51%。

对于高增长原因，宜华健康解释说，报告期内，公司加快战略转型步伐，在医疗健康领域快速扩张，整体经营业绩快速增长，特别是子公司广东众安康后勤集团主营业务发展迅速，营业收入及营业利润比上年同期有较大幅度提高。

华业资本业绩预告披露说，去年该企业实现归属于上市公司股东净利润约7.88亿元至9.54亿元，同比增长90%-130%，但高增长的原因仍主要是转让地产股权实现确认收入及地产销售收入增长等。

国内某上市房企大健康板块负责人告诉《每日经济新闻》，中国老龄化趋势越来越明显，传统产业依然有机会，如果把传统产业跟互联网等新技术结合起来，比如大健康产业的商业价值潜力巨大，企业要及早布局，不能为炒概念而雷声大雨点小。